香港和美國的保險市場在各自經濟中都扮演着重要角色，兩個市場受到文化、經濟和監管因素的影響。本文將分析兩大市場的異同。 截至2023年，香港的保險行業錄得總保費約6200億元，從2018年至2023年的年均增長率（Compound Annual Growth Rate）約為4%，由老齡化人口和對退休及儲蓄產品需求的增加所驅動；GDP佔比（Insurance Penetration）約17%，全球排名第一，顯示香港保險市場是高度成熟的。相比之下，美國市場規模更為廣大而多元化，2023年錄得超過2萬億美元（約16萬億港元）的保費，市場的年均增長率約為3%，顯示出經濟復甦、技術進步和多樣化保險產品帶來的穩定增長；GDP佔比約12%，反映了市場的穩定性和廣泛覆蓋。作為世界經濟中心城市的對照，紐約保險市場也高度成熟發達，有着極高的GDP佔比【表】。 壽險佔本地總保費88% 香港的保險市場主要由壽險主導，約佔總保費的88%，壽險的增長主要受到對財務規劃意識提高和退休儲蓄需求增加的驅動，而普通保險則包括健康和汽車保險，佔剩下的12%。香港的分銷管道主要集中在代理網絡上，近年數碼平台和銀行保險正逐漸獲得更多市場份額。 美國保險市場則更加多元化，壽險約佔總保費的35%，其需求穩定，受人口結構變化和財務規劃需求的影響，而健康保險因持續的醫療改革和上升的成本，能夠在保險市場保持最重要地位，同時，財產和意外險因房產價值和災害風險的增加而有增長。美國的分銷管道多樣，包括代理人、經紀人和直接面向消費者的銷售，保險科技公司開始推動行業的數碼化轉型。有趣的是，我們發現作為和香港人口規模類似的經濟中心城市——紐約的壽險佔總保費比例較全國為高，與香港接近【圖】。 美國各州監管差異大 監管方面，香港的保險市場由保險業監管局集中管理，強調透明度、保單持有人保護和財務穩定性。最近實施的基於風險的資本（Risk-based Capital）框架與國際標準接軌，提高了市場的穩健性和抗風險能力。監管環境支援創新，同時確保保險公司維持充足的償付能力。相對而言，美國的保險監管主要是州級的，導致了複雜多樣的格局，而全國保險監管協會（National Association of Insurance Commissioners）提供指導和規範，惟州與州之間的監管差異顯著。最近的監管討論集中在醫療改革和新興領域如網絡保險的規範上，反映美國的保險監管適應新風險和挑戰的必要性。 網絡保險具增長潛力 從另一角度看，兩個市場都面臨着不同的挑戰和機遇。香港需要應對經濟波動、監管變化和來自內地和國際保險公司的競爭。然而，數碼化轉型提供了顯著的增長潛力，降低成本並提升客戶體驗。老齡化人口也在擴展退休和健康產品方面提供了機遇。美國則面臨着監管複雜性、自然災害風險和不斷演變的醫療改革格局等挑戰。儘管如此，人工智能和大資料等技術進步為改善風險評估、承保和客戶互動提供了機會。近年企業和個人尋求保護以應對網絡數碼威脅的需求增長，因此網絡保險對於兩個市場可能都是一個重要的增長領域。 加速數碼化 增產品多元 總括而言，我們看到雖然香港和美國的保險市場都很成熟，但它們在諸多方面有明顯不同。香港的市場集中在壽險上，較高的GDP佔比反映了其市場高度發展和對儲蓄產品的關注。對比之下，美國的市場更加多元化，健康和財產及意外險細分市場貢獻較大。兩地的監管環境影響市場的演變，香港的集中框架與美國的州級系統形成對比。儘管存在這些差異，兩個市場都因技術創新、人口結構變化和不斷變化的消費者需求而有望持續增長。 在保險市場的技術投資上，根據Gallagher Re的報道，2024年第一季香港、美國和紐約保險科技（Insurtech）行業的風險投資數目分別約佔全球總量的2%、51%和4%，顯示其在世界保險市場上作為強勁的技術引擎的重要地位。我們希望香港保險市場進一步提高多元化，加速數碼化，實現和國際標準接軌的基於風險的資本監管體系，保持市場的活力，穩健性和韌性。 作者方琪為人工智能金融科技實驗室數據科學家；張昕之為香港城市大學媒體與傳播系副教授；祝建華為香港城市大學媒體與傳播系及數據科學學院講座教授 感謝InnoHK、香港特別行政區政府及人工智能金融科技實驗室對本文的支持。內容不代表他們的意見。